Інфляція повертає ставки у фокус перед рішеннями центробанків США, Японії та Британії

Центральні банки США, Японії та Великої Британії цього тижня ухвалять рішення щодо процентних ставок, тоді як зростання цін на енергоносії посилює інфляційні ризики. Рішення ФРС очікується в середу, Банку Англії — у четвер, Банку Японії — у п’ятницю.

У США увага інвесторів зосереджена на новому голові Федеральної резервної системи Кевіні Ворші. Президент Дональд Трамп закликав до зниження ставок, але ФРС може зіткнутися з необхідністю посилити політику: річна інфляція в країні в останніх даних становила 3,4%, залишаючись вище цілі 2% понад п’ять років.

Ціни на нафту посилюють ризики для США

Вартість бареля нафти минулого тижня перевищила $100 — уперше із липня. Ціни зросли на тлі загострення конфлікту між США та Іраном, майже повного припинення руху танкерів через Ормузьку протоку й загрози для постачань саудівської нафти через просування хуситів уздовж узбережжя Червоного моря.

У п’ятницю нафта дещо подешевшала через сподівання на нові переговори щодо відкриття водного шляху, однак залишилася значно дорожчою, ніж улітку. У ФРС очікують, що дорожча енергія може спричинити нове прискорення інфляції.

Банк Англії може зберегти «яструбиний» тон

Ринки та економісти прогнозують, що Банк Англії збереже ставку на рівні 3,75% у четвер. Губернатор Ендрю Бейлі заявив, що підвищення іпотечних платежів уже частково виконало роботу підвищення ставки без додаткового рішення банку.

Водночас троє з дев’яти членів Комітету з монетарної політики голосували за підвищення в липні, а свіжі дані про сильніше, ніж очікували, економічне зростання можуть посилити побоювання щодо інфляції. Економіст RSM Томас П’ю вважає, що подорожчання енергоносіїв істотно збільшило ймовірність майбутнього підвищення ставки; фінансові ринки тепер закладають чотири підвищення упродовж наступних 12 місяців.

Японія готується підвищити ставку

Банк Японії, ймовірно, підвищить ставку в п’ятницю, що може підтримати недавнє зміцнення єни. Очікуване підвищення на чверть відсоткового пункта — до 1,25% — вивело б ставку на рівень, якого не було понад 30 років.

У липні Міністерство фінансів США разом із японською владою втручалося у валютний ринок для підтримки єни. Міністр фінансів США Скотт Бессент заявив, що очікує підвищення ставки Банком Японії.

Європейський центральний банк підвищив ставку в четвер. Його президентка Крістін Лагард сказала, що конфлікт на Близькому Сході й надалі створює інфляційний тиск, а інфляція тривалий час залишатиметься значно вищою за ціль.